Es momento de preocuparnos?
SEM 32 – 2025
Gran movimiento arancelario
Trump anuncia acuerdo con Corea del Sur
Político.eu: la Unión Europea ha tenido que hacer compromisos financieros enormes tanto para importar energía de Estados Unidos como para invertir allí.
- Chips: recibieron un arancel cero por cero, lo que significa que están exentos del arancel base del 15 %. Von der Leyen subrayó que la UE es y seguirá siendo un importante comprador de chips de inteligencia artificial estadounidenses. «Los chips de IA estadounidenses impulsarán nuestras gigafábricas de IA y ayudarán a Estados Unidos a mantener su ventaja tecnológica»
- Vehículos: se estima que se podrían perder hasta 70.000 empleos en las empresas automotrices europeas y sus proveedores a medida que los fabricantes trasladan la producción a Estados Unidos para eludir el arancel del 15%.
- Petróleo: Trump y von der Leyen acordaron que la UE compraría 750 000 millones de dólares en petróleo y gas natural licuado de EEUU
Theguardian: los exportadores de la UE pierden acceso al mercado estadounidense, mientras que el mercado de la UE se ve afectado por la competencia estadounidense, más favorecida. Sectores industriales europeos clave, como el farmacéutico y el del acero y el aluminio, quedan marginados. La balanza también se inclina a favor de Estados Unidos en sectores importantes como los bienes de consumo, la alimentación y las bebidas, y la agricultura.
Reuters: Trump, impuso fuertes aranceles a las exportaciones de docenas de socios comerciales, incluidos Canadá, Brasil, India y Taiwán. La implementación de aranceles por parte de Trump se produce en medio de más evidencia de que han comenzado a aumentar los precios de los bienes de consumo.
- Canadá: se aumenta la tasa sobre los productos canadienses sujetos a aranceles relacionados con el fentanilo al 35%, desde el 25% anterior. Trump: “no ha cooperado” para frenar los flujos ilícitos de narcóticos hacia los EEUU
- Brasil: arancel del 50%, intensificando la lucha con el país por el procesamiento del expresidente Jair Bolsonaro, pero se suavizó el golpe excluyendo sectores como la aviación, la energía y el jugo de naranja de gravámenes más pesados.
- China: se enfrenta a una fecha límite del 12 de agosto para llegar a un acuerdo arancelario duradero con la administración de Trump
Houston tenemos un problema?
WSJ: La contratación en EE. UU. se desaceleró drásticamente durante el verano. EEUU agregó 73.000 puestos de trabajo ajustados estacionalmente en julio, por debajo del aumento de 100.000 puestos de trabajo que esperaban los economistas encuestados por The Wall Street Journal.
WSJ: El Departamento de Trabajo redujo su nómina para mayo y junio en un total de 258,000 empleos . La última vez que se realizó una revisión tan drástica de la variación del empleo en los dos meses anteriores fue en abril de 2020, durante el auge de la pandemia.
WSJ: Las revisiones redujeron el crecimiento de empleos informado originalmente para mayo y junio en un total de 258.000. Esto dejó a mayo con solo 19.000 empleos añadidos y junio con tan solo 14.000. Ver tres meses consecutivos en los que menos de la mitad de las industrias han creado empleos no tiene precedentes fuera de una recesión. Tras el reporte Trump despidió a la principal funcionaria de la Oficina de Estadísticas Laborales, Erika McEntarfer, sería “reemplazada por alguien mucho más competente y calificada”, y afirmó en una publicación en las redes sociales que las cifras de empleos del gobierno han sido manipuladas con fines políticos: “En mi opinión, las cifras de empleo de hoy fueron manipuladas para hacer quedar mal a los republicanos y a mí”
CharlesSchwab: la tasa de vacantes de empleo en el sector de la Información ha aumentado 4,1 puntos porcentuales en lo que va de año… Es el mayor incremento en un período de seis meses en la historia.
CharlesSchwab: Al comenzar agosto, el rendimiento promedio del SP500 en este mes es ligeramente inferior al 0,75 % (remontándonos a la década de 1920).
Carson: Los años posteriores a las elecciones tienden a alcanzar su punto máximo ahora y su punto más bajo a fines de octubre. No, esto no significa que tenga que suceder esta vez, pero algunas turbulencias estacionales serían perfectamente normales.
Carson: Después de un repunte del 28% desde los mínimos de abril, es importante señalar que los próximos dos meses podrían proporcionar la cobertura perfecta para una pausa bien merecida. No, el mercado alcista no ha terminado y estaremos más arriba para fin de año. Aun así, abróchense los cinturones.
Carson: agosto suele tener estos grandes e inesperados eventos de volatilidad. El año pasado, se deshizo el carry trade del yen. A lo largo de los años, hemos tenido Irak/Kuwait, rebajas de la calificación de la deuda, el rublo ruso, el contagio asiático, etc. Nuestro consejo es simplemente abrocharse el cinturón.
BEA: PIB real aumentó a una tasa anual del 3,0 % en el segundo trimestre de 2025 (abril, mayo y junio), según la estimación anticipada publicada por la Oficina de Análisis Económico de EEUU
WSJ: La Reserva Federal mantuvo estables las tasas por quinta reunión consecutiva el miércoles, pero enfrentó inusuales disensos de dos funcionarios (personas designadas por Trump, Michelle Bowman y Christopher Waller) que buscaban un recorte inmediato.
Trump continuó con los ataques a Powell:
Aumenta la probabilidad al 79% para un recorte de 25pbs para la reunión de septiembre
Un poco de perspectiva
CharlesSchwab: Pasaron 159 días, pero el Mag 7 recuperó sus pérdidas desde diciembre y cerró hoy en un nuevo máximo histórico.
BofA: tecnología vs SP500
GS: concentración del SP500 a nivel de capitalización de mercado y beneficios
WSJ: las previsiones promedio de los analistas sobre los gastos de capital, de GOOGL, AMZN, MSFT y META, para este año fiscal se han duplicado desde finales de 2022, alcanzando la impresionante cifra de 317 000 millones de dólares. Esto equivale al 1 % de la producción económica estadounidense.
Benzinga: Los llamados Siete Magníficos gigantes tecnológicos alcanzaron un valor de mercado combinado récord de 19,4 billones de dólares el jueves por la mañana, y ahora representan el 35% del valor total del SP500, un nuevo máximo histórico para la concentración del índice.
BofA: ferrocarriles representaban el 63% del mercado de valores de los EEUU en 1881, el sector de innovación más dominante de la historia. Entonces, ¿por qué los Siete Magníficos, que actualmente representan el 35% del S&P 500, no pueden alcanzar el mismo nivel?
¿Dónde invertir?
Yardeni: Las entradas netas de capital en EEUU alcanzaron un récord de +1,76 billones de dólares en los 12 meses que finalizaron en mayo. Esta métrica muestra la cantidad de capital externo que ingresa a los mercados financieros estadounidenses para comprar activos. Las entradas netas de capital se han duplicado en los últimos meses y han superado el máximo anterior de hace unos años. Tras un comienzo de año irregular, la inversión extranjera está volviendo a acumularse en el mercado estadounidense.
BofA: Gran capitalización de EEUU: entrada de USD 14.000 millones… anualizando una entrada de USD 419.000 millones (la segunda más alta de la historia)
BofA: Pequeña capitalización de EEUU: entrada de 4.500 millones de dólares… pero salida anualizada récord de 80.000 millones de dólares.
BofA: El indicador del lado vendedor se mantuvo estable en julio, subiendo solo 10 puntos básicos. El sentimiento de Wall Street se inclina hacia la “venta” a medida que aumenta el apetito por el riesgo.
GS: valoraciones históricas de índices de EEUU
Chartr: Según la Asociación Americana de Productos para Mascotas (APPA), los estadounidenses están en camino de gastar $157 mil millones en sus mascotas este año, un 62% más de lo que gastaron en 2019. Alrededor del 43% de eso se destina a personas que mantienen a sus mascotas día a día con alimentos y golosinas, mientras que el resto se gasta en atención veterinaria, medicamentos, suministros y más.
TheMarketEar: El dólar formará una cruz de la muerte en el gráfico semanal por primera vez desde enero de 2021. Las últimas dos cruces de la muerte semanales (marzo de 2018 y enero de 2021) marcaron el fondo e hicieron que el DXY subiera masivamente.
VisualCapitalist: Las empresas privadas más valiosas del mundo a julio de 2025.
Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear cae a 6.3
Resultados Trimestrales y Datos Macro
- Resultados Trimestrales: No tenemos Mega techs para esta semana, pero hay un gran número de empresas importantes como: AMD, MCD, DIS, NVO, LLY, PLTR, etc.
- Datos Macro: Esta semana estamos no hay datos macro importantes para EEUU, queda esperar que es lo que dice Trump durante la semana.
Análisis técnico del SP500
Datos macro hacen caer al SP500 en búsqueda de los 6,200 puntos. A esperar que hace Trump estos días, ya que a nivel macro no tenemos nada interesante que pueda dar movimiento a los mercados, y las mega techs ya dieron resultados.
