Así está el ciudadano estadounidense
SEM 41 – 2025
Así está el ciudadano estadounidense
TCB: La confianza del consumidor se debilitó en septiembre, alcanzando su nivel más bajo desde abril de 2025. Disminuyó hasta 94,2, frente a los 97,8 de agosto.
TCB: El componente de la situación actual registró su mayor caída en un año. La evaluación de los consumidores sobre las condiciones empresariales fue mucho menos positiva que en los últimos meses, mientras que su valoración de la disponibilidad actual de empleos cayó por noveno mes consecutivo, alcanzando un nuevo mínimo en varios años.
TCB: Las expectativas también se debilitaron en septiembre, pero en menor medida. Los consumidores se mostraron algo más pesimistas sobre la disponibilidad de empleo y las condiciones empresariales futuras, pero el optimismo sobre los ingresos futuros aumentó, mitigando la caída general del Índice de Expectativas.
Advisorperspectives: Desde mediados de 2022 hasta septiembre de 2024, las vacantes, las contrataciones y las renuncias disminuyeron, siendo las vacantes las que mostraron la caída más pronunciada. Sin embargo, desde septiembre de 2024, las contrataciones y las renuncias se han estabilizado. Mientras tanto, las vacantes han continuado su tendencia a la baja, mientras que los despidos han aumentado gradualmente desde mediados de 2022.
Challengergray: Los empleadores de EEUU anunciaron 54.064 recortes de empleos en septiembre, una caída del 37% con respecto a los 85.979 recortes anunciados en agosto. En este momento, nos enfrentamos a un mercado laboral estancado, aumentos de costos y una nueva tecnología transformadora. Con los recortes de tasas en camino, podríamos ver cierta estabilización en el mercado laboral en el cuarto trimestre, pero otros factores podrían hacer que los empleadores planeen despidos o pospongan las contrataciones
Challengergray: En lo que va de año, las empresas planean añadir 204.939 puestos de trabajo, un 58% menos que los 483.590 planes de contratación anunciados hasta septiembre de 2024
TSLombard: Los hogares siguen manteniendo una alta liquidez en relación con su deuda, para todos los grupos de edad… otra forma de verlo es la liquidez como porcentaje del patrimonio neto. Los hogares, en conjunto, tienen mucho efectivo disponible.
WFC: La actividad manufacturera se mantiene en contracción, aunque septiembre marcó el ritmo de descenso más moderado en siete meses debido a los mayores tiempos de espera y a una actividad de producción ligeramente positiva. El ISM de servicios continuó mostrando un sector estancado en lugar de colapsar, en medio de una caída en los nuevos pedidos tras lo que parece un aumento temporal inducido por los aranceles el mes anterior. La caída de la actividad comercial actual resulta más preocupante, cayendo a la contracción o al nivel más bajo desde la pandemia.
CrescatCapital: El último informe de ISM Services fue una clara muestra de la difícil situación de la Reserva Federal: El componente de precios pagados ahora se acerca al nivel de 70, mientras que el empleo ha caído muy por debajo de 50.
Especulación en EEUU?
Macrobond: Los ETFs apalancados sobre acciones —instrumentos puramente especulativos— acaban de superar los 1,6 billones de dólares en activos, el nivel más alto desde 2022 y apenas un paso por debajo del récord histórico de 1,8 billones.
JPM: Este mercado alcista podría durar mucho más y subir mucho más
BofA: Las ganancias se elevan respecto a la tendencia en un 15%
BofA: todas las burbujas de la historia estallaron por el ajuste del banco central, y ningún banco central del mundo ha subido las tasas en los últimos 2 meses
¿Dónde invertir?
Bespoke: El rendimiento del oro en los últimos 12 meses se acerca a su máximo en 50 años. Además, alcanza un RSI de 90 en el gráfico mensual y se encuentra en su nivel más alto de sobrecompra desde 1980
La plata el mejor rendimiento del año frente al oro
Bloomberg: Según Morgan Stanley, se invertirá la impresionante suma de 2,9 billones de dólares en centros de datos hasta 2028. Empresas de primera línea como Alphabet Inc. y Meta solo pueden cubrir aproximadamente la mitad de sus gastos de capital con flujos de caja. El déficit de financiación de 1,5 billones de dólares deberá cubrirse externamente. Como resultado, las grandes tecnológicas han dependido de firmas de inversión privadas para obtener su potencial, estructurando sus operaciones en empresas conjuntas o vehículos de propósito especial para mantener las captaciones de fondos similares a la deuda fuera de sus balances.
¿Qué prefieres?
WSJ: El Pentágono presiona para duplicar la producción de misiles ante un posible conflicto con China.
- Contratistas de defensa como Lockheed Martin (LMT) y Raytheon (RTX) afirman haber respondido contratando personal, ampliando las plantas de producción y aumentando los inventarios de repuestos para prepararse para un posible aumento repentino de la demanda. Sin embargo, algunos proveedores han tenido dificultades para alcanzar los nuevos objetivos y se muestran reticentes a derrochar en pedidos que el gobierno aún no ha financiado.
- El Pentágono solicita una mayor producción de un buscador fabricado por Boeing (BA), ubicado en la nariz del misil, que se ha convertido en un cuello de botella para la producción del Patriot.
- Northrop Grumman (NOC) se anticipó a las necesidades con más de mil millones de dólares en instalaciones de producción de motores sólidos para cohetes, con planes de casi duplicar la producción en los próximos cuatro años.
Chartr: Encuestas de Gallup reflejan que los estadounidenses odian al gobierno federal y al sector farmacéutico y aman a lo sectores de agricultura y la informática.
BofA: el sector salud va camino de su tercera salida anual, con una anualización récord de US$17.000 millones
Bloomberg: as acciones farmacéuticas están listas para cerrar su mejor semana en 16 años, ya que un acuerdo sobre precios de medicamentos y aranceles con el gobierno de EEUU ayudó a aliviar un exceso que ha estado pesando sobre el sector durante la mayor parte del año. Impulso del sector dado por Pfizer: acordó reducir drásticamente el precio de algunos de sus medicamentos para los estadounidenses afiliados al programa de seguro Medicaid a cambio de una prórroga de tres años en los aranceles de importación. La compañía con sede en Nueva York también acordó invertir 70 000 millones de dólares en EEUU como parte de un acuerdo con el presidente Donald Trump.
CrescatCapital: petróleo y materias primas históricamente se mueven en estrecha correlación. Las materias primas rara vez divergen durante mucho tiempo, y esta desconexión sugiere que el petróleo es uno de los recursos más subvaluados en la actualidad.
Apollo: Somos optimistas respecto a Japón. Las ganancias corporativas tienden al alza, se espera que el crecimiento se acelere en los próximos 12 meses y que la inflación disminuya desde sus elevados niveles actuales.
Apollo: Las acciones de gran capitalización superan en rendimiento en Japón
Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear sube a 6.5 (máximo de 12 ult. meses)
Resultados Trimestrales y Datos Macro
- Resultados Trimestrales: no tenemos compañías que muevan el mercado
- Datos Macro: El viernes como día más importante de la samana, datos de empleo: nóminas y tasa de desempleo. Sin embargo estos datos de empleo no están saliendo en su fecha programada debido al cierre parcial del gobierno federal, que comenzó el 1 de octubre de 2025 por falta de acuerdo en el Congreso sobre el presupuesto.
Análisis técnico del SP500
Se mantiene proyección por tercera semana consecutiva: retroceso a los 6,400 puntos en el futuro cercano (cada vez nos estamos alejando más, pero un retroceso siempre es sano. Ahora con una menor visibilidad de los datos de empleo, esto podría generar un escenario especulativo de baja en el corto plazo.
