Valoraciones irracionales?

SEM 34 – 2025

Las 7 magníficas representan el 31.9% de la capitalización del SP500, el 22.9% de los beneficios de los próximos 12 meses y el 11.9% de los ingresos de los próximos 12 meses. (Yardeni)

Valorización de las 7 magníficas 29.7 P/E fwd, aún no tenemos los niveles extremos vistos post pandemia. (Yardeni)

No todas las 7 magníficas cotizan a múltiplos elevados para los próximos 12 meses. (Yardeni)

SPGlobal: Por segundo mes consecutivo, se percibe que las valoraciones de las acciones ejercen el mayor lastre sobre las acciones.

BofA: El ratio precio-beneficio del SPX es de 22,5x… el percentil 95 desde 1988

Bloomberg: Los inversores se lanzan a los activos más riesgosos tras el informe de inflación de EEUU. Inversores están adquiriendo activos riesgosos de todo tipo con la esperanza de que la caída de las tasas de interés en EEUU añada combustible a una economía que hasta ahora ha podido resistir los efectos de la guerra comercial de Trump.

BofA: La relación precio-valor contable del S&P 500 ha subido a 5,3, un poco por encima de las valoraciones extremas observadas en marzo de 2000, justo antes de que estallara la burbuja puntocom. Pero, más vale que esta vez sea diferente.

TopDownCharts: Parece estar teniendo lugar una fase de adopción/especulación masiva a medida que más y más inversores realizan inversiones en Bitcoin/criptomonedas.

TopDownCharts: efectivamente cada vez hay más inversores involucrados, en las cripto y bitcoin, y en estos niveles comienza a parecer cada vez más común y aceptable.

Riesgos actuales

AtlantaFED: El índice de precios al consumidor (IPC) de precios rígidos de la Reserva Federal de Atlanta —una canasta ponderada de artículos cuyo precio varía con relativa lentitud— aumentó un 4,6% (anualizado) en julio, tras un aumento del 4,3% en junio. En términos interanuales, la serie ha subido un 3,4%.

SPGlobal: Los inversores se vuelven reacios al riesgo ante la creciente preocupación por el entorno macroeconómico. El apetito por el riesgo de los inversores se vuelve negativo tras un breve repunte en julio. La preocupación por el entorno macroeconómico y político se intensifica, mientras que el optimismo en torno a la política de los bancos centrales disminuye.§ Las valoraciones siguen siendo el mayor lastre para el rendimiento de la renta variable a corto plazo.§ El sector financiero sigue siendo el más favorecido, seguido de cerca por los servicios de comunicación y el sector tecnológico.

TSLombard: los márgenes están bajo presión. Si bien se mantienen en niveles saludables, en el segundo trimestre aumentaron en solo tres de los 11 sectores del GICS.

Apollo: la situación actual es sorprendentemente similar a la burbuja tecnológica de los años 90. La IA tendrá un impacto significativo en nuestras vidas y productividad. Pero eso no significa que las empresas tecnológicas del SP500 tengan el precio correcto.

Apollo: El precio de las acciones de FedEx es un indicador líder del comercio global

CreativePlanning: las acciones internacionales subieron un 23% frente a un aumento del 11% del SP500.

CreativePlanning: En el ámbito internacional, Europa ha sido el mercado con mejor desempeño, con el ETF de la zona euro ($EZU) subiendo más del 30%.

WSJ: La carne de ave ha sido una mejor opción que la de res durante años en la industria de la comida rápida: las ventas de las cadenas de pollo crecieron un 8,9% en 2024 en comparación con el año anterior, mientras que las ventas de las hamburgueserías crecieron un 1,4%. Las cadenas de comida rápida están luchando por el pollo, y Taco Bell, Wendy’s y McDonald’s están ampliando sus menús de pollo.

TheMarketEar: El NASDAQ se mantiene dentro del canal de tendencia, pero cabe destacar que el último impulso alcista ha sido bastante moderado hasta el momento. El primer soporte se encuentra en el día 21, cerca de 23500. Cabe destacar la pequeña divergencia negativa del RSI.

¿Dónde invertir?

WSJ: Trump es preparándose para ordenar al gobierno que tome una participación directa en Intel, según varios informes de los medios, mientras la Casa Blanca continúa extendiendo su influencia en las empresas estadounidenses citando preocupaciones de seguridad nacional.

Las acciones más compradas por los inversores famosos durante el Q2 de 2025.

UNH representa +10% del portafolio de 2 grandes inversores: David Tepper y Michael Burry.

Bloomberg: La economía de China se desaceleró en general en julio, con una actividad fabril, una inversión y unas ventas minoristas decepcionantes, lo que sugiere que la represión de Beijing contra las destructivas guerras de precios y las repercusiones de los aranceles de Trump están ensombreciendo a la segunda economía más grande del mundo.

Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear se mantiene en 6.1

Resultados Trimestrales y Datos Macro

Resultados Trimestrales: Ya no tenemos compañías que muevan el mercado, sin embargo tenemos empresas como: HD, WMT, LOW, etc.
Datos Macro: El día más importante para EEUU de esta semana será la reunión de Jackson Hole.