¿Miedo, Wall Street o política?

SEM 39 – 2024

50pbs: ¿miedo, Wall Street o política? 

WFC: El inicio de la flexibilización de la política monetaria se produce en un momento en que el crecimiento económico general sigue siendo sólido, respaldado por ventas minoristas, producción industrial y construcción residencial más fuertes de lo esperado en agosto. Sin embargo, las señales de debilidad del mercado laboral han planteado amenazas significativas a la sostenibilidad del crecimiento, lo que respaldó la decisión del Comité de comenzar el ciclo de flexibilización con un recorte de 50 puntos básicos, en lugar de un movimiento convencional de 25 puntos básicos.

Las proyecciones del FOMC de septiembre indican, un aumento del desempleo, reducción de la inflación y una rebaja de tasas para este 2024. Si se cumple la proyección de tasas para este 2024, aún habría 1 recorte de 50 pbs o 2 de 25pbs.

Repasemos algunas frases de Jerome Powell durante el último discurso:

• Estamos comprometidos a mantener la fortaleza de nuestra economía”
• Esta decisión refleja nuestra creciente confianza en que con una recalibración adecuada de nuestra postura política, se puede mantener la fortaleza del mercado laboral.
• Pueden tomar esto como una señal de nuestro compromiso de no quedarnos atrás
• Hay quienes piensan que el momento de apoyar al mercado laboral es cuando está fuerte, y no cuando empiezan a verse despidos.
• Es un proceso de recalibración de nuestra postura política, alejándonos de donde la teníamos hace un año, cuando la inflación era alta y el desempleo bajo, hacia un lugar que sea más apropiado, considerando dónde estamos ahora y dónde esperamos estar, y ese proceso se llevará a cabo con el tiempo.

“La Reserva Federal fue criticada por ser demasiado lenta para comenzar a subir las tasas. Naturalmente, no quiere que la critiquen nuevamente por llegar demasiado tarde. Realmente está concentrada en lograr un aterrizaje suave”. Loretta Mester ex presidenta de la Reserva Federal de Cleveland.

Veamos algunos escenarios para intentar explicar una rebaja de 50 pbs:

A) Escenario 1: miedo por los niveles de desempleo y una posible recesión, veamos qué opinan los líderes de las empresas:

BofA: Las expectativas de crecimiento mundial siguen siendo débiles. 42% espera una economía más débil.