Energía el sector más rentable

SEM 15 – 2024

Energía el sector más rentable

Entre tensiones geopolíticas el sector de energía fue el más rentable la última semana.

Exxon Mobile, se perfila para entrar al club de las 7 magníficas? En lo que va de año el rendimiento de Exoxon mobile ha sido superior al 4 de las 7 magníficas, específicamente a superado a Microsoft, Google, Apple y Tesla (WSJ, 05/04/23).

Según WSJ, el petróleo y el oro se encuentra en la inusual posición de beneficiarse de dos temas en competencia: una economía en auge y amenazas geopolíticas. A mayor demanda, el precio del petróleo aumenta, demasiada demanda y el aumento de los precios significa que la economía sale perdiendo. El peligro para los inversores es que los recientes aumentos del petróleo, la gasolina, el cobre y el oro, sensibles a la inflación, sean una señal de que el crecimiento económico conducirá a una segunda ronda de inflación, lo que obligará a los inversores a retroceder y volver a preocuparse por el aumento de los precios.

El ETF de oro con más activos bajo gestión y el que tiene más volumen de negociación es el GLD

Tiene un flujo neto negativo del 5.82 mil millones de dólares desde el último año. Mientras que el oro está en niveles máximos los inversores han sacado más dinero del ETF!. ¿Qué pasará si los inversores deciden volver a ingresar su dinero?

Según BofA, el oro descuenta un colapso en los tipos de interés reales.

Por otro lado, si analizamos la última semana por capitalización de mercado, son las empresas más pequeñas que han logrado un rendimiento positivo.

¿Cómo lo han tomado los inversores?

Según AAII, la asignación de inversores retail en acciones es del 69.3%, el más alto desde Mayo de 2022.

Y es que las cosas parecen estar bastante tranquilas…

Según TopDowCharts: Los diferenciales del crédito de alto rendimiento estadounidense han caído hasta el extremo inferior del rango y, de la misma manera, la volatilidad de las acciones se ha adormecido. uno podría preguntarse, dados los riesgos al alza para la inflación, el riesgo geopolítico intensificado y persistente, las valoraciones costosas y el sentimiento alcista excesivo… ¿es todo un poco “demasiado tranquilo”?

La estacionalidad de este mes parece que va a favor de los inversores. GS: Estacionalidad del SP500 desde 1985 en el mes de abril. Hay una caída el 15 de abril debido al día de los impuestos en EEUU

Incluso con 1) unas pérdidas no realizadas que representan el 22% del capital social de los bancos (Apollo)

2) Un aumento de los recortes de empleo de 90.309 en marzo, un 7% más que los 84.638 recortes anunciados en febrero. La tecnología lidera todas las industrias en anuncios de recortes de empleo este año con 42.442, un 59% menos que los 102.391 recortes anunciados en el primer trimestre del año pasado. En marzo, las empresas tecnológicas anunciaron 14.224 recortes. (Challengergray)

En el primer trimestre, las empresas anunciaron planes para eliminar 257.254 puestos de trabajo, y las principales razones para los recortes en el primer trimestre fueron:

3) EEUU añadió 303,000 puestos de trabajo en marzo, más de un 50% por encima del pronóstico de 200,000 (MishTalk).

Para Redfin: el crecimiento del empleo fue fuerte en marzo, lo que en última instancia significa que es probable que las tasas hipotecarias se mantengan altas por más tiempo.

Comentario: Incluso con estos puntos, y otros vistos en episodios anteriores, los inversores parecen haber olvidado lo que sucede tras bambalinas. Lo más relevante aquí es la inflación, que podría demorar aún más una rebaja de tasas, o en el peor de las casos que tengan que subir aún más los tipos de interés, algo que muchos inversores se reúsan a pensar, y por eso es que el escenario más plausible resulta demorar la rebaja de tasas, y en medio de elecciones políticas esto puede resultar muy complicado.

¿Dónde invertir?

Game of Tardes: Las 7 magníficas ahora representa el 30% de la capitalización de mercado del SP500

Pero aún se espera que el top 10 del SP500 lidere el crecimiento (GS).

GS: La IA generativa podría aumentar el crecimiento de la productividad laboral en los mercados desarrollados en 1.5% por año durante un período de adopción de 10 años.

GS: la capitalización de mercado del cobre está rezagado en comparación de la IA.

Bloomberg: Las acciones europeas cotizan cerca del mayor descuento de la historia en relación con las acciones de EEUU.

FTSE Russell: US rezagado frente al resto de economías según su rendimiento por dividendo.

GS: energía supera al bitcoin como el mejor activo por rendimiento ajustado al riesgo.

BofA: Los flujos hacia la India en lo que va del año van camino de alcanzar el mayor flujo anual jamás registrado. Megatendencia que se mencionó en Macro Outlook 2024 de IngenioInversiones.

CNEVPost: Tesla entregó 386.810 vehículos a nivel mundial en el primer trimestre, un 8,53% menos interanual y un 20,16% menos que en el cuarto trimestre de 2023. Tesla recupera la corona de Vehículos eléctricos entregados, incumpliendo las estimaciones, pero recuperando la corona sobre BYD. ¿Terminó el fenómeno de vehículos eléctricos, o es una oportunidad de compra?

Bloomberg: el valor de YouTube estaría determinado por su competitividad en los mercados que actualmente domina, más que en el contexto de la difícil posición de Google en IA frente a empresas como Microsoft Corp. y Amazon.com Inc. Muchos inversores están preocupados de que la IA generativa desplazará a la Búsqueda de Google, por lo que estarían muy interesados ​​en poseer YouTube de forma independiente. Con un valor estimado de 400 mil millones de USD, YouTube vale más que Netflix y Disney, y vale más que tiktok, Snapchat y Reddit juntos.

Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA, cae a 5.3.

Gráficas interesantes de la RED

GS: Desde 1928 (aproximadamente 100 años de datos), el S&P tiene un retroceso promedio de 6 meses de -6.14%. Y el promedio de las caídas más grandes es del -17.16%.

Resultados Trimestrales y Datos Macro

• Resultados Trimestrales: Inicia la temporada de resultados el día viernes con empresas financieras conocidas como: JPM, WFC, C, etc…
• Datos Macro: El día más importantes para EEUU será el día miércoles por el dato de inflación y las actas de la reunión del FOMC, además el para la zona euro tenemos decisión de tipos de interés el día jueves.

EPS estimados de empresas seleccionadas para la siguiente semana:

Análisis técnico del SP500

SP500 se acerca a zona de soporte proyectada, al parecer se puede haber formado un nuevo rango entre los 5260 y 5100 puntos, para esta semana se proyecta nuevamente la correción hacia los 5100 puntos.