No todo es lo que parece

Carson: este mercado alcista actual tiene casi 26 meses de antigüedad y ha subido oficialmente más del 70%. Cabe señalar que, si nos remontamos a 50 años atrás, los mercados alcistas que llegaron hasta aquí duraron muchos más años en todos los casos.

Otro riesgo, la deuda del gobierno. Tenemos un gran déficit en EEUU? SI, pero…

JimPaulsen: El déficit del gobierno es enorme, así que ¡COMPRE acciones! Históricamente, el mercado de valores obtienen mejores resultados cuando el gobierno tiene GRANDES DÉFICITS.

LSEG: Insiders realizan ventas masivas de los índices

¿Dónde invertir?

UBS: Prevemos que Asia sin Japón ofrecerá uno de los más atractivos perfiles de crecimiento de los beneficios del mundo, con un aumento estimado de los beneficios del 13% en USD para 2025.

WFC: las cifras oficiales del PMI de China de noviembre ofrecieron un panorama mixto, pero en general poco impresionante, de los sectores manufacturero y no manufacturero. En conjunto, consideramos que estas cifras son coherentes con un crecimiento lento de la economía china. Consideramos que los recientes esfuerzos de estímulo de las autoridades son insuficientes para cambiar materialmente el curso del desempeño económico del país.

Bloomberg: Los bancos de Wall Street predicen los mayores recortes de tasas en China en la última década. Una preocupación que ha impedido al Banco Popular de China aplicar recortes más agresivos es la posibilidad de una fuga de capitales si la brecha entre las tasas chinas y las de otros países se amplía, aunque ese riesgo disminuiría si la FED sigue reduciendo los costos de endeudamiento de EEUU

UBS: Dados los mucho más altos niveles de endeudamiento, los gobiernos tienen menos capacidad de afrontar una recesión o shock inflacionista en el futuro. Ante el mayor riesgo de que los gobiernos recurran a los bancos centrales para financiar los déficits, recomendamos aumentar la exposición a activos reales como acciones, inmuebles, infraestructuras y oro en las carteras. Estos instrumentos tienen más probabilidad de igualar o superar las tasas de inflación que el efectivo o la renta fija.

UBS: En los últimos años, la pandemia, el auge del nacionalismo, las tensiones geopolíticas y los avances tecnológicos han acelerado la desglobalización. Estos factores han llevado a los países a dar prioridad a los intereses nacionales, lo que ha derivado en más barreras comerciales y en políticas proteccionistas.

BBC: Miles de surcoreanos salieron a las calles de Seúl este sábado para exigir la renuncia del presidente del país (Yoon Suk-yeol, que el pasado martes desencadenó la peor crisis de la democracia de este país asiático al declarar la ley marcial) después de que una moción de destitución contra él no pudiera salir adelante en el Parlamento por la falta de quórum. ETF Koreano #EWY en mínimos desde noviembre de 2022.

TopDownCharts: Los tres han alcanzado niveles extremadamente baratos y, en conjunto, se encuentran en el punto más bajo desde la burbuja puntocom. Esto debería hacer sonar las alarmas debido a los paralelismos con el pico de la burbuja puntocom, pero también debería dar lugar a una pausa y pensar en cuáles podrían ser los próximos grandes temas de inversión a varios años.

Bloomberg: Las empresas de mediana capitalización podrían ser el magnífico refugio que necesitan los inversores tecnológicos. Se espera que las acciones de mediana capitalización generen ganancias más rápidamente que el S&P 500, tengan atributos de mayor calidad en comparación con las de pequeña capitalización y, por lo general, hayan generado retornos positivos mientras la economía estadounidense se expandió. Las valoraciones de las acciones de mediana capitalización también siguen pareciendo atractivas hoy…

Mid Caps value, presentan la mejor valoración según P/E comparados con la historia desde 2002. (Wisdomtree).

SPGlobal: Varias acciones de seguros de salud en Estados Unidos cayeron el 6 de diciembre debido a que el sector de atención médica administrada se tambaleaba por el asesinato aparentemente selectivo del director ejecutivo de UnitedHealthcare Inc., Brian Thompson.

Chartr: la taquilla estadounidense acaba de disfrutar de su fin de semana de Acción de Gracias de cinco días con mayores ingresos de la historia , acumulando más de 400 millones de dólares a nivel nacional, superando el récord anterior de 315 millones de dólares establecido en 2018 para el período de miércoles a domingo.

GS: bonos basura, financieras y el SP500, son los que mejor rendimiento, ajustado al riesgo, tienen en lo que va del año.

Wisdomtree: TOP 20 compañías de los EEUU que pagan dividendos

Wisdomtree: TOP 20 compañías de Europa que pagan dividendos

Wisdomtree: TOP 20 compañías de Mercados emergentes que pagan dividendos

Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA cae a 3.7

Resultados Trimestrales y Datos Macro

• Resultados Trimestrales: No tenemos empresas que muevan el mercado de forma significativa
• Datos Macro: Durante la semana, los datos macro que impactarán en los mercados son: inflación IPC en EEUU y la decisión de TI del BCE

EPS estimados de empresas seleccionadas para esta semana:

Análisis técnico del SP500

Si continua la fortaleza del SP500 pronto veremos llegar al índice a los 6200 puntos. De haber algún retroceso los 6000 puntos actuarían como soporte. Si no tenemos grandes sorpresas en el dato de inflación, el SP500 podrá seguir con tranquilidad a los 6200 puntos.