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Especial Post-Elecciones

SEM 46– 2024

Especial post-elecciones

WSJ: Las acciones más pequeñas han tenido el mejor desempeño tras la elección de Donald Trump. El índice Russell 2000 subió más del 8%, su mejor semana desde abril de 2020.

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No solo las small caps, sino también las micro caps fueron las que más ganaron tras las elecciones.

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Y a nivel de sector, fueron las cíclicas las que mejor rendimiento obtuvieron.

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Todo esto posiblemente debido a la esperanza del crecimiento que podría traer Trump a los EEUU, pero veamos algunas gráficas para las ganadoras y perdedoras.

Bloomberg: La victoria de Trump impulsa una bonanza de compras de ETF mientras los operadores invierten miles de millones. El miércoles se añadieron aprox. 18.000 millones de dólares de dinero nuevo a los ETFs centrados en acciones de EEUU. Eso es casi 16 veces el flujo de entrada diario promedio de este año.

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Bloomberg: ETFs que invierten en Bitcoin registraron una entrada neta diaria récord de 1.380 millones de dólares, impulsados ​​por la aceptación del presidente electo Donald Trump de la industria de activos digitales y su promesa de regulaciones de apoyo.

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S&Pglobal: Varias aseguradoras de salud estadounidenses experimentaron notables ganancias en el precio de sus acciones luego de la reelección del expresidente estadounidense Donald Trump en medio de una expectativa de un menor escrutinio federal.

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TOP15 ganadoras en rendimientos de la última semana de compañías con más de 50mil millones de USD de Marketcap.

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TOP15 perdedoras en rendimientos de la última semana de compañías con más de 50mil millones de USD de Marketcap.

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Veamos ahora a nivel macro…

WFC: Trump está heredando una economía fuerte. El índice de servicios del ISM mostró que, incluso a pesar de los grandes huracanes (que provocaron plazos de entrega más largos e impulsaron el indicador principal el mes pasado), la actividad del sector de servicios sigue expandiéndose a un ritmo constante.

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WFC: Los rendimientos de los bonos también aumentaron en toda la curva, lo que sugiere que los participantes del mercado incorporaron en los precios un mayor riesgo inflacionario derivado de la agenda política del presidente electo Trump. La agenda política del presidente electo probablemente desaceleraría el ritmo de la desinflación y podría provocar cierta reaceleración. Sus dos propuestas políticas principales (recortes impositivos y aranceles) son inflacionarias cada una en sus propios aspectos.

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EdwardJones: Una política fiscal más laxa el próximo año puede llevar a la Fed a moverse más lentamente de lo que lo haría de otra manera.

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WFC: Trump prometió imponer un arancel general del 10% a los socios comerciales de Estados Unidos y un arancel del 60% a China. Si estos aumentos arancelarios se implementaran poco después del día de la investidura, generarían un modesto shock estanflacionario en la economía de EEUU.  Nuestras simulaciones muestran que la tasa de inflación básica del IPC el año próximo se dispararía desde su valor base de 2,7% a 4,0%, la tasa de desempleo aumentaría desde un valor base de 4,3% a 4,6%, y si los socios comerciales toman represalias con sus propios aranceles equivalentes a las exportaciones estadounidenses (60% en el caso de China y 10% para todos los demás), la tasa de desempleo aumenta aún más hasta el 4,8%, en este escenario, el PIB real de Estados Unidos crecería un lento 0,6% en 2025.

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Pero sin dudas el problema a largo plazo vendría por la deuda…

WFC: Costos y ahorros de la propuesta de Trump. En la estimación central el déficit presupuestario acumulado aumentaría en $7,75 billones durante el período de 10 años a partir del año fiscal 2026, esta estimación se sumaría al déficit presupuestario acumulado de aprox. 22,1 billones de dólares que la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) ya proyecta que el gobierno federal incurrirá durante la próxima década bajo la ley actual.

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Apollo: A pesar de que EEUU se encuentra en una posición cíclica sólida, su déficit presupuestario es el mayor entre los países de la OCDE. Si el crecimiento se desacelera y la tasa de desempleo aumenta, la posición fiscal de EEUU se deteriorará aún más.

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y ahora un poco de estadística…

EdwardJones: Debemos advertir que los mercados tienden a reaccionar exageradamente el día después de las elecciones, y no sería sorprendente que parte del optimismo inicial se desvanezca en los próximos días. Sin embargo, la historia muestra que las ganancias adicionales suelen ser la norma. Desde 1930, ha habido 23 elecciones antes de la actual, y las acciones subieron el día después en nueve casos. En todos los casos, el S&P 500 subió 10 días después y se mantuvo más alto tres meses después en siete casos.

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Macrobond: Después de las elecciones, el S&P500 suele subir hasta el día de la investidura antes de moderarse.

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Carson: no hay que invertir ciegamente sólo en la estacionalidad, pero acabamos de dejar atrás los dos peores meses y ahora estamos en los dos mejores meses del año, en pleno año electoral.

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¿Dónde invertir?

Sentimentrader: El rendimiento acumulado de un año del S&P 500 acaba de superar 50 veces la desviación estándar de los rendimientos diarios, el segundo más alto en 25 años.

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Apollo: La relación precio-beneficio promedio de las 10 empresas más grandes del S&P 500 es de casi 50.

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Yardeni: beneficios por acción de los principales índices.

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BofA: Salidas de acciones tecnológicas en las últimas 4 semanas es la más grande desde 2002.

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Bloomberg: Las empresas estadounidenses ahora asignan un presupuesto de construcción mayor para centros de datos que para todo tipo de categorías que atraían más dinero el año pasado, desde hoteles hasta tiendas minoristas e instalaciones de ocio.

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Gartner: CrowdStrike es líder en este Cuadrante Mágico. CrowdStrike Falcon es el producto insignia de EPP. Además del EPP principal, CrowdStrike ofrece un conjunto cada vez mayor de productos de seguridad integrados, que incluyen protección de identidad, seguridad en la nube, detección y respuesta extendidas, entre otros.

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Gráficas interesantes de la RED

WSJ: El Departamento de Energía compró 2,4 millones de barriles de petróleo crudo, concluyendo la reposición de la Reserva Estratégica de Petróleo del país por parte de la administración Biden después de que se utilizó para estabilizar los mercados energéticos tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

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Carson: retornos anualizados por día en el SP500 en 2024.

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Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA cae a 6.1

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Resultados Trimestrales y Datos Macro

  • Resultados Trimestrales: semana aún cargada de grandes compañías como: HD, DIS, BABA, etc.
  • Datos Macro: a nivel macro los días más importantes serán el día miercoles con el dato de inflación de EEUU, y el día jueves con el discurso de Powell que tendrá como título: Independencia de los bancos centrales y perspectivas económicas
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Análisis técnico del SP500

Trump + Powell llevaron al SP500 a la zona de los 6,000 puntos!!! Aún no hemos tenido la corrección esperada, veremos si se da esta semana con el dato de inflación o el Speech de Powell. Por ahora el nuevo soporte serán los 5,800 puntos, caso contrario el precio buscará los 6,100-6,200 puntos.

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