Fortaleza y optimismo en EEUU

FED NY: La actividad manufacturera creció con fuerza en el estado de Nueva York en noviembre, y las empresas informaron de fuertes aumentos en los pedidos nuevos y los envíos. Los aumentos de precios se mantuvieron estables y modestos, mientras que las empresas se mantuvieron optimistas sobre las condiciones futuras. El índice de condiciones generales de negocios subió cuarenta y tres puntos a 31,2, su lectura más alta desde diciembre de 2021.

Jerome Powell también mencionó 2 frases que indicarían una pausa en la rebaja de tasas:

• La economía no está enviando ninguna señal de que debamos apresurarnos a bajar las tasas.
• La fortaleza que estamos viendo actualmente en la economía nos da la capacidad de abordar nuestras decisiones con cuidado.

Por ahora el mercado espera solo 3 recortes para 2025. (EdwardJones)

Queda claro que los indicadores de la semana anterior incrementan en el optimismo en EEUU, mismo que también se reflejó en distintas encuestas post-elecciones.

BofA: El sentimiento global de los gestores de fondo del BofA retrocede en noviembre, pero sube en el resultado posterior a las elecciones.

SPGlobal: El índice de apetito de riesgo de la encuesta IMI aumentó 49 puntos porcentuales con respecto a los resultados del mes pasado para alcanzar el 39%, lo que marca la primera lectura positiva en cinco meses y representa el sentimiento positivo más fuerte desde abril de 2021. Los inversores cambiaron significativamente hacia una actitud de riesgo para noviembre después de las elecciones presidenciales de EEUU.

¿Dónde invertir?

BofA: El posicionamiento en renta variable estadounidense sube hasta su nivel más alto en 11 años tras la victoria electoral de Trump.

Es evidente que EEUU es una buena alternativa, sin embargo…

Tthesandboxdaily: No importa cómo se lo mire, el S&P 500 es caro.

Pero lamentablemente cuando hay valorizaciones elevadas, las acciones siguen siendo una buena alternativa…

BofA: Las acciones y el crédito obtienen mejores resultados cuando las valoraciones son elevadas

Frente a esto, veamos que alternativas e ideas podemos obtener:

BofA: Largo en las 7 magníficas es el trade más concurrido.

BofA: Los resultados de la encuesta de gestores de fondo del BofA, posteriores a las elecciones, muestran que los inversores esperan que las empresas de pequeña capitalización superen a las de gran capitalización.

BofA: Resultados post elecciones dicen que el Russell 2000 será el índice de mejor rendimiento en 2025.

BofA: Sobre ponderación neta por parte de los gestores de fondo en acciones, mercados emergentes y salud, frente a infra ponderación en recursos, productos básicos y Japón

BofA: La Encuesta realizada del 1 al 7 de noviembre, mostró mayores expectativas de crecimiento global y estadounidense, mayores expectativas de inflación y menor probabilidad de un “aterrizaje suave”, así como menores niveles de efectivo, mayores asignaciones a acciones estadounidenses y japonesas, mayor ponderación en tecnología y “grandes expectativas” para las empresas de pequeña capitalización y los bonos de alto rendimiento.

BofA: rendimientos y catalizadores para el 2025

Bloomberg: Las acciones europeas rara vez tienen un rendimiento tan inferior comparadas con el SP500

BofA: Japón continua como el mercado favorito en la región, con china el segundo a la distancia.

Bloomberg: Los gestores de fondos asiáticos se muestran pesimistas respecto de las acciones indias y se dirigen a China y Japón

TopDownCharts: El riesgo de una guerra comercial 2.0 y un tono geopolítico generalmente agresivo en la administración entrante de Trump presentarán desafíos adicionales para una economía china que ya está en crisis. El estímulo está empezando a intensificarse y se están tomando medidas de reforma y reestructuración para abordar el exceso de inventarios y deuda. Si se logra superar esa importante zona de resistencia superior, no se sabe hasta dónde llegará: la historia muestra que este ha sido un mercado “ENCENDIDO/APAGADO” y cuando está ENCENDIDO puede llegar más lejos y más rápido de lo esperado.

BofA: mayor salida del oro desde julio de 2022.

BofA: record de ingreso a los fondos de criptomonedas

Es la mayor caída del oro (-9%), desde octubre de 2023.

CreativePlanning: bitcoin ha experimentado una tendencia parabólica, el oro ha sufrido una fuerte caída. Con 41.000 millones de dólares, el AUM del mayor ETF de bitcoin ($IBIT) ha superado el AUM del ETF de oro de la misma compañía de fondos ($IAU, 32.000 millones de dólares).

GS: rendimiento ajustado al riesgo en lo que va del año.

WSJ: El temor se está extendiendo entre las acciones del sector salud luego de que surgiera la noticia de que el presidente electo Donald Trump nominará al escéptico de las vacunas Robert F. Kennedy Jr. como secretario de Salud y Servicios Humanos.

Chartr: UPS y FedEx han sido durante mucho tiempo algunos de los nombres más importantes en las guerras de paquetería expansivas y continuas de Estados Unidos, habiéndose fundado en 1907 y 1971, respectivamente. Sin embargo, han perdido algo de terreno en los últimos años a medida que la industria de hacer llegar las cosas a donde deben ir se ha vuelto cada vez más competitiva, principalmente gracias al gigante en línea Amazon.

Chartr: el negocio de generación y almacenamiento de energía de Tesla creció +50% Y/Y, y además con un margen bruto de +30%

Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA cae a 5.9

Resultados Trimestrales y Datos Macro

• Resultados Trimestrales: Esta semana tenemos a la empresa más importante del momento #NVDA, entre otras más que quedarán opacadas…
• Datos Macro: para EEUU no tenemos datos macro importantes, pero si los tendremos en europa.

EPS estimados de empresas seleccionadas para la siguiente semana:

Análisis técnico del SP500

Esta semana estará definida por los resultados de NVIDIA y punto. De ser negativos podríamos perder el soporte de los 5,800 puntos, en caso de ser positivo volveríamos a recuperar los 6,000 puntos.