¿En búsqueda de los 5600?

SEM 26 – 2024

7 razones que indican que los 5600 son una realidad

1) Apollo: desde que la Reserva Federal empezó a hablar de recortes de tipos, los hogares se han vuelto cada vez más positivos con respecto a las acciones.

2) Apollo: Hay una liquidez récord para respaldar los mercados de acciones y crédito.

¿Y por si te preguntas dónde irá toda la liquidez de los mercados monetarios? BofA: Las acciones de los EEUU y los bonos del gobierno son vistos como los mejores beneficiarios de la reasignación de los fondos monetarios.

3) JPM: El interés en corto en los ETFs más conocidos (SPY, QQQ) está en mínimos de los últimos 6 años. ¿Quién en su sano juicio se pondría en corto en estos momentos?

4) BofA: Los gestores de fondos encuestados por el BofA (FMS) mantienen el nivel promedio de efectivo en 4% (similar al mes pasado), el nivel más bajo desde junio de 2021.

5) GS: La confianza de los directores ejecutivos se ha recuperado por encima de 50.

6) Conference board: El LEI no señaló una recesión en mayo, ya que su tasa de crecimiento semestral tuvo una tendencia menos negativa.

7) BofA: Los fondos de crecimiento estadounidenses registraron la mayor entrada semanal de la historia (+11.900 millones de dólares).

Pero no todo es alegría…

JPM: solo el 17% de los encuestados planea incrementar su exposición a las acciones en días/semanas siguientes.

BofA: Tanto la incertidumbre política como la volatilidad están en su punto más bajo de cara al primer debate presidencial. Lo que podría sugerir turbulencia en los próximos meses.

Pero a largo plazo demos recordar que todo se mueve por ciclos. Awealthofcommonsense: si miramos hacia atrás en el historial del mercado de valores estadounidense, hay ciclos claros de desempeño por encima y por debajo del promedio. Los retornos se ralentizarán en algún momento. Simplemente no sé cuándo ni por qué, por eso diversifico.

Y la bolsa de los EEUU ha tenido un crecimiento brutal frente al resto del mundo. CreativePlanning: Las acciones estadounidenses han estado superando a las acciones internacionales durante 16 años consecutivos, y por un margen enorme. Ahora estamos a 3 desviaciones estándar por encima de la media en términos de desempeño superior histórico de Estados Unidos, un récord.

¿Invertir en tecnología?

BofA: Asignación en tecnología del FMS cae a un 20%, el nivel más bajo desde octubre del 2023.

BofA: Largo en las 7 magníficas es el trade más concurrido.

BofA: La mayor entrada semanal jamás vista en fondos tecnológicos.

TheDailyShot: El FOMO está muy extendido, el 90% de los analistas recomienda comprar NVDIA.

MarlinCapital: El Nasdaq 100 y Bitcoin se han movido a la par durante los últimos 4 años. Con el reciente repunte tecnológico, el Nasdaq está mostrando su mayor divergencia frente a Bitcoin durante este período de tiempo.

CrescatCapital: ¿Cómo podemos hacer la transición a un mundo donde la IA, la deslocalización y la revolución verde puedan florecer sin elevar significativamente la importancia de la industria de los metales y la minería?

CrescatCapital: El tiempo promedio global para construir una mina ha aumentado a casi 16 años. Lo impactante de estos cálculos es que asumen el entorno macroeconómico que hemos experimentado durante los últimos 20 o 30 años y a Actualmente nos enfrentamos a casi todo lo contrario de esta situación.

No olvidar que las más grandes hoy, no siempre serán las más grandes el mañana. Dimensional Fund: El rendimiento superior proviene de los años previos a llegar al TOP10, el rendimiento después de haber llegado al TOP10, es muy pequeño.

¿Dónde invertir?

BofA: FMS están sobreponderados en acciones, zona euro y salud.

BofA: FMS incrementaron sus posiciones en la Eurozona, utilities y Reits.

BofA: Los bienes raíces comerciales siguen siendo la fuente más probable de un evento crediticio.

La situación en China aún requiere de cambios estructurales.

Bloomberg: Las caídas en los precios de las viviendas nuevas y usadas se profundizaron en febrero con respecto al año anterior. Detener la caída de los valores es clave para reactivar la demanda de los compradores de viviendas, lo que ayudaría a los promotores proporcionando el dinero que tanto necesitan para pagar las deudas. El Ministro de Vivienda del país dijo la semana pasada que China todavía enfrenta una “tarea severa” para estabilizar el mercado, reconociendo que la dificultad actual está relacionada con problemas con el capital.

Bloomberg: S&P Global Ratings ahora espera que las ventas residenciales caigan un 15% este año, más que la caída del 5% que proyectó anteriormente. Eso situará las ventas por debajo de los 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares o 6,49 billones de ringgit), alrededor de la mitad del pico de 2021. Los bienes raíces representan alrededor del 78% de la riqueza de los hogares en China (el doble que en Estados Unidos) y las familias normalmente ahorran durante años y piden prestado a amigos y familiares para comprar una casa.

Movimientos en las suscripciones

Antenna: hubo un número récord de cancelaciones ( 50,4 millones ) en los servicios SVOD (Vídeo bajo demanda por suscripción) en el trimestre. En este entorno más competitivo, los streamers están introduciendo nuevos planes, paquetes, modelos de precios y estrategias promocionales. Un área que juega un papel cada vez más importante es la de los niveles de servicios con publicidad.

Antenna: Los planes con publicidad representaron más del 50% de las adiciones brutas tanto en el cuarto trimestre de 2023 como en el primer trimestre de 2024.

Antenna: Al observar la proporción de adiciones brutas por nivel de plan en mayo de 2024, se observó un crecimiento en los niveles con publicidad en todos los servicios SVOD en comparación con el mismo período en 2023. Peacock (74%), Hulu (63%), Discovery+ (58%), Disney+ (58%) y Paramount+ (55%) tuvieron la mayor adición bruta de planes con publicidad en mayo de 2024.

Mckinsey: Estimamos que la capitalización de mercado tokenizada en todas las clases de activos podría alcanzar alrededor de $2 billones para 2030. La tokenización está progresando a un ritmo gradual, y se espera una aceleración a medida que los efectos de red ganen impulso. Dadas sus características, es probable que ciertas clases de activos alcancen más rápidamente una adopción significativa (definida como más de 100.000 millones de dólares de capitalización de mercado simbólica) para finales de la década. Esperamos que los favoritos más destacados incluyan efectivo y depósitos, bonos y ETN, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF), así como préstamos y titulizaciones.

Mckinsey: Se espera que los márgenes y las tasas de crecimiento varíen significativamente según la tecnología y componentes. T&D: transmisión y distribución. BESS: sistemas de almacenamiento de energía en baterías. EVCI: Infraestructura de recarga de vehículos eléctricos.

BofA: Las empresas de pequeña capitalización tienden a quedar rezagadas respecto de las de mayor capitalización durante los mercados alcistas seculares y tienden a superar a las de gran capitalización durante los mercados bajistas seculares en el SP500.

BofA: Nuevos máximos históricos con el objetivo de hombre-cabeza en 5600 puntos.

Outsider: CrescatCapital: ¿Qué factores influencian a los BCs a mantener oro: Casi el 50% de los encuestados citó tres razones principales: Sin riesgo de impago, Fuerte desempeño durante las crisis y significado histórico.

Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA, sube a 6.1.

Resultados Trimestrales y Datos Macro

Resultados Trimestrales: No hay empresas que hagan mover el mercado, pero tenemos empresas muy conocidas como: FDX, MU, NKE
Datos Macro: Dato más importante para los EEUU de esta semana: la inflación PCE.

EPS estimados de empresas seleccionadas para la siguiente semana:

Análisis técnico del SP500

Seguimos con el mismo pronóstico de la semana anterior, el SP500 buscará los 5600 puntos, posiblemente con un ligero descanso en los 5400 puntos. Punto de quiebre de esta semana el día viernes con el dato de inflación PCE.