El florecer de las acciones Chinas
SEM 21 – 2024
El florecer de las acciones Chinas
Creative Planning: El ETF MSCI China ahora está superando al S&P 500 en el año después de recuperarse más del 30% desde su mínimo de enero.
El portafolio de David Tepper tiene +22% exposición en China, y Alibaba representa el 12% del portafolio.
El portafolio de Michael Burry tiene +22% exposición en China, y JD representa el 9.5% de su portafolio.
Pero estos no son los únicos inversores con una gran exposición en BABA, tambien tenemos los siguientes fondos. Aquí podemos ver que, pese a la reciente venta del portafolio del fallecido Charlie Munger, BABA aún representa casi un 8%.
BofA: Largo en las 7 magníficas es el trade más concurrido, y el interés de cortos en China caído al 11%.
ChartStorm de Callum Thomas nos da otras excelentes razones que sustentan la inversión en China:
1) Rupturas fallidas a rupturas alcistas: Tanto las acciones A chinas (cotizadas en el país) como el índice MSCI China (incluye cotizaciones nacionales y extranjeras) se han recuperado después de rupturas fallidas hasta niveles de soporte más bajos, y están en el proceso de un cambio importante (nuevas tipo de mercado alcista cosas en proceso aquí).
2) La historia rima en los mercados: Una comparación de los principales mercados alcistas anteriores en el índice HSI de China, sugieren objetivos mucho más altos durante los próximos 12 a 24 meses.
3) Una repetición de esos patrones históricos apuntaría al índice HSI a 23-25k ANTES de fin de año 2024. Eso sería un aumento *adicional* de +24% a +35% con respecto a los niveles actuales. Esto convertiría a China probablemente en uno de los mercados con mejor desempeño del mundo este año, con diferencia.
La persistente inflación sigue siendo un problema
Powell reitera mantener los tipos durante un periodo “más largo del esperado”. “Mi confianza no es tan alta como era tras ver las lecturas de inflación de lo primeros meses del año”
ZeroHedge: Los precios al productor de EEUU se aceleran al ritmo más rápido en 12 meses. Los precios aumentaron un 0,5% intermensual (frente al +0,3% previsto).
BLS: inflación IPC subió 0.3% intermensual. Es la primera disminución en 6 meses..
BLS: La inflación general y core subieron un 3.4% interanual. La inflación general ha estado en un rango del 3-4% desde Mayo de 2023.
BofA: La inflación más elevada sigue siendo el mayor riesgo de cola.
Drewry: El índice mundial de contenedores de Drewry aumentó un 11% a 3.511 dólares por contenedor de 40 pies esta semana.
El regreso de las MemeStocks, vuelve a publicar “Roaring Kitty” en Twitter y despegan las famosas meme stocks.
Según la última encuesta de Live Pulse de Bloomberg Markets, las mayores acciones tecnológicas de EEUU no son sólo una apuesta por la innovación, sino también una posible cobertura contra la inflación.
WSJ: Los promotores están construyendo nuevas casas para alquiler a un ritmo sin precedentes, con el objetivo de capitalizar los elevados precios de las viviendas y las tasas hipotecarias más altas que están obligando a muchos estadounidenses a seguir alquilando.
@KobeissiLetter: las condiciones financieras ahora son más flexibles que antes de que la Reserva Federal comenzara a SUBIR las tasas. Los mercados se han comportado como si la Reserva Federal ya hubiera recortado las tasas de interés.
Gran optimismo en el mercado
BofA: el 56% de los FMS dicen que el resultado más probable es el “soft Landing”.
BofA: Los gestores de fondo de la encuesta FMS del BofA, están en su nivel más alto de sobreponderación en acciones desde enero de 2022.
BofA: Los gestores de fondo de la encuesta FMS del BofA, tienen el sentimiento más alcista desde noviembre de 2021.
S&P Global: El índice principal de apetito por el riesgo ha saltado del +5% en abril al +28% hasta situarse ahora en su nivel más alto desde noviembre de 2021.
BofA: El nivel promedio de efectivo de los inversores FMS cayó al 4.0% de los activos bajo gestión (AUM) desde el 4.2%, el nivel más bajo desde junio de 2021.
MacroMicro: Existe una fuerte correlación entre el índice de revisión de ganancias de Citi y la tendencia del índice del ciclo manufacturero . El ciclo manufacturero refleja ciclos económicos de corto plazo. Durante las fases de expansión del sector manufacturero con una demanda sólida, el mercado tiende a ser optimista, lo que impulsa el índice de revisión de ganancias hacia arriba.
GS: el interés en corto como % de las acciones en circulación, es en sus niveles más bajos desde el 2018.
Bloomberg: VIX cierra a sus niveles pre-pandemia. No hay temor en los mercados.
Creative Planning: Las acciones con mejor y peor desempeño en el SP500 este año.
¿Dónde invertir?
GS: Las revisiones de las estimaciones de consenso sobre las ganancias por acción para 2024 han sido mejores de lo habitual debido a la orientación alcista de las empresas más grandes.
BofA: Las empresas de servicios públicos registraron el mayor ingreso de dinero desde noviembre de 2022.
BofA: Mayor flujo de entrada a infraestructura desde el 22 de junio.
S&P Global: La energía y las finanzas siguen siendo las más favorecidas, aunque la tecnología/TI ha disfrutado del mayor rebote mensual en la confianza de los inversores en mayo, lo que ha resultado en uno de los grados de confianza más alcistas para el sector vistos en los últimos dos años.
GS: Aumento de los equipos directivos que mencionan la IA durante las llamadas sobre resultados trimestrales.
GS: La energía experimentó el mayor aumento en la proporción de empresas que discuten sobre IA.
Bloomberg: Las acciones de pequeña capitalización del índice Russell 2000 tienen un total de 832 mil millones de dólares en deuda en sus libros. Según datos de Bloomberg, 620 mil millones de dólares de esta deuda deben refinanciarse en los próximos cinco años. En otras palabras, el 75% de la deuda de pequeña capitalización requiere una refinanciación hasta 2029.
GS: Los anuncios de recompra se disparan en Japón para este 2024.
BofA: Los bonos del tesoro a 30 años van camino de obtener el tercer peor rendimiento anual desde 1919.
GS: Ingresos a las acciones europeas durante las 3 últimas semanas.
Incrementum: Las acciones mineras están en mínimos históricos en comparación con el precio del oro
Incrementum: Lo mejor está por venir en busca del oro. Rendimiento del oro 24 meses después de la última subida.
Pero no solo el ORO es el único metal que está teniendo un gran reapunte en los últimos meses
Bloomberg: La plata al contado superó los 30 dólares la onza y alcanzó el nivel más alto en más de una década. La plata tiene un doble carácter, valorada tanto por sus usos como activo financiero como como insumo industrial, incluso para tecnologías de energía limpia. El metal es un ingrediente clave en los paneles solares y, con un crecimiento sólido en esa industria, se espera que su uso alcance un récord este año, según el Silver Institute.
En un gráfico desde 1968 de la PLATA/ORO, vemos el gran potencial alcista que podría tener la Plata
Silver Institute: El mercado de la plata se encamina hacia el cuarto año consecutivo de escasez.
LBMA: El volumen de plata mantenido en las bobedas de Londres (que ofrecen servicios de custodia) está en niveles mínimos no vistos desde el 2017.
Alconsilver: Top 20 empresas productoras de plata (2023).
Mining Intelligence: Top 10 empresas productoras de oro(H1-2023).
Para terminar esta sección, el indicador Bull&Bear del BofA, sube a 5.6
Resultados Trimestrales y Datos Macro
- Resultados Trimestrales: esta semana la única compañía que tiene el peso suficiente como para mover el mercado es NVDA.
- Datos Macro: El día más importante para EEUU será el día miércoles con las Actas de la FOMC, y tambien tenemos inflación en UK y algunos Speech a los que debemos estar atentos.
EPS estimados de empresas seleccionadas para la siguiente semana:
Análisis técnico del SP500
No se cumplen los objetivos de la semana anterior, se corren las proyecciones (no han variado), si es status quo se mantiene lo más probable es que el SP500 busque los 5400 puntos.
