• Libro: Las cinco reglas para invertir en acciones con éxito
• Autor: Pat Dorsey
• Editorial: Deusto
• Año: 2019

✍Sobre el autor

Pat Dorsey es el fundador de Dorsey Asset Management, fondo de cobertura que cuenta con un portafolio valorizado en 778 millones de USD. Con una filosofía de inversión bastante sencilla: invertir en compañías de cualquier parte del mundo y de cualquier tamaño, buscando los negocios con las mejores ventajas competitivas que puedan crecer a altas tasas a lo largo del tiempo.

En los últimos 6 años a logrado un rendimiento anual promedio del 11.2%

Dorsey también es el autor de 2 famosos libros: El pequeño libro que genera riqueza y las 5 reglas para invertir en acciones con éxito, el libro del que hablaremos hoy.

Durante 1998 y 2011 trabajo en Morningstar.com, bajo el cargo de Director de Investigación de acciones, y tuvo un papel crucial en las calificaciones de foso económico de Morgninstar.

📗¿Quién debería leer el libro?

Las 5 reglas para invertir en acciones con éxito de Pat Dorsey está dirigido para un inversor que tiene nociones básicas sobre inversiones, no podría recomendar este libro a alguien que esté completamente en cero en las inversiones, pero si lo recomendaría como el primer libro a leer si ya tienes algunos conocimientos básicos.

Si todo esto es muy nuevo para ti, no sabes nada sobre la inversión, te recomiendo ver este libro

Este es mi libro favorito y es el que recomiendo a todos para empezar, creo que el público que sigue el canal de IngenioInversiones y las personas que asesoro tiene los conocimientos suficientes como para digerir con cierta facilidad este libro.

Un libro que muchos recomiendan es El Inversor Inteligente de Benjamin Graham, recomendado incluso por el mismo Warren Buffett , pero es un libro que fue publicado por 1era vez en 1949, ha tenido nuevas ediciones por supuesto, pero es un libro un poco pesado de leer, incluso para alguien que ya sabe sobre inversiones, por eso recomiendo a todos mi libro favorito, las 5 reglas para invertir en acciones con éxito de Pat Dorsey, un libro que es cómodo de leer, se siente moderno, fresco, va al grano, y diría yo tiene todo lo necesario para empezar a invertir en acciones. Si quieres dar el siguiente paso e invertir en acciones individuales, este es el primer libro que debes leer.

☝Impresiones del libro

Posiblemente la primera impresión que van a tener, igual que me sucedió a mi, sea lo fácil que es leer el libro, es muy cómodo y se siente fresco. El contenido que ofrece es excelente, si lo que buscas es empezar a invertir en acciones individuales. Es un libro que es ordenado, tiene estructura y busca abarcar todo lo necesario para invertir en acciones individuales:

• Errores de inversión
• Moats, fosos económicos o ventajas competitivas
• Estados financieros
• Ratios para analizar compañías
• Valorización
• Ejemplos

Incluso en la parte final el libro nos da algunas pinceladas, detallitos a tener en cuenta cuando analizamos empresas en diferentes sectores, incluye todos los sectores, algunos son breves, otros un poco más concisos, pero es un plus que se agradece. El libro cumple su cometido y creo que al día de hoy es el primer libro que debes leer si quieres dar ese paso extra en en tu formación como inversor.

💡Ideas más importantes

El libro tiene muchas ideas importantes, estoy seguro que en cada página de libro encontrarás algo que te va a gustar, pero quiero comenzar por una frase que está en la primera página de la introducción:

“Elegir acciones individuales requiere un duro trabajo, disciplina y una inversión de tiempo y dinero”.

Invertir no es una tarea fácil como muchos quieren vender, tampoco es necesario ser un genio o un astronauta lógicamente, pero si quieres conseguir rendimientos superiores al mercado invirtiendo en acciones individuales, debes estar dispuesto a estudiar, leer mucho, ser disciplinado y a tener una gran paciencia. Si no estás dispuesto a esto es probable que consigas rendimientos por debajo del mercado, y para esto te recomiendo mejor invertir a través de ETFs.

Otra idea importante que me gusto bastante es la siguiente:

“Tu Objetivo como inversor debería ser el de encontrar negocios estupendos y comprarlos a precios razonables”.

Y aquí lo importante de tener conocimientos necesarios para analizar a la empresa y luego valorizarla.

Y Finalmente, para no hacer demasiado larga esta sección, lo más importante es la filosofía de inversión que intenta transmitir en nosotros Pat Dorsey, la cual se resume en 5 principios básicos:

1. Haz tus deberes: estudia a la empresa, analiza, revisa a fondo. Algo muy sencillo, pero que muchos nos saltamos
2. Encuentra compañías con sólidas ventajas competitivas: si sabes la respuesta al cómo una empresa logra unos mayores beneficios y logra superar a su competencia, has encontrado su ventaja competitiva.
3. Ten un margen de seguridad: si ya tienes la empresa, lo siguiente es saber cuánto vale, y ver cuánto margen de seguridad tienes frente al precio que actualmente está cotizando.
4. Apuesta por el largo plazo: lo he repetido varias veces, la inversión que funciona es la de largo plazo, podría enseñarte mucha estadística que tengo sobre esto, pero por ahora solo créeme.
5. Aprende a detectar cuando vender: esto es algo que muy poco se habla, pero tu crees que la empresa que hoy has analizado, has valorizado y tiene un margen de seguridad adecuado para ti, va a seguir siendo la empresa líder de aquí en unos 5 años? 10 años? o peor aún 20 años? Quieres saber cuales son esos motivos para saber cuando vender, está en este libro.

🔎¿Cómo descubrí el libro?

Este libro lo descubrí buscando mucho por internet, justo iniciaba la pandemia y decía con qué me voy a entretener y empecé mi búsqueda. De entre todos los que me gustó en ese momento lo elegí porque me gusto que el autor haya contribuido a los criterios del MOAT en Morningstar, y el índice era muy completo (no recuerdo haber visto la parte de los sectores, así que para mi fue un gran extra).

Como pueden ver el libro lo traje por , vengo usando esta web desde el 2020, así que por eso la recomiendo mucho, no olviden que si compran con mi enlace están apoyando al canal de ingenioinversiones, y como tip les puedo decir que lo mejor es comprar unos 2 o 3 libros, ya que el costo del envío es el mismo.

✏Capítulos del libro

Brevemente, qué van a encontrar en este libro

• Capitulo 1: Las cinco reglas para invertir con éxito, las cuales mencioné brevemente antes.
• Capítulo 2: los siete errores que debes evitar, aquí está el famoso “creer que esta vez es diferente” Es que a Pat Dorsey no se le pasa nada…
• Capítulo 3: Fosos económicos, quieres saber como detectar ventajas competitivas, aquí esta.
• Capítulo 4 al 8: en todos estos capítulos verás estados financieros, ratios, gestión, fraudes, etc. Una sección amplia para este apartado, lo cual es muy pertinente.
• Capítulo 9 y 10: Conceptos básicos, múltiplos, descuento por flujo de caja. Un vistazo rápido para mi gusto, pero esta parte podría extenderse mucho.
• Capítulo 11: ejemplos
• Capítulo 12: El test de los 10 mandamientos, algunos criterios que debemos revisar para invertir en acciones individuales
• Capitulo 13 al 26: Un vistazo por todos los sectores, aquí hay tips para entender los diferentes sectores.

✍Citas favoritas

1. TOP 3 Citas

La historia se repite, las burbujas estallan, y desconocer la historia del mercado es una gran desventaja

El mejor modo de mitigar el riesgo de tu inversión, es poner una especial atención en la valorización

Lo que buscamos son empresas que puedan obtener beneficios superiores a su coste de capital

2. Otras Citas

• Es mucho mejor invertir el tiempo en estar al día con respecto a las noticias que circulan en torno a tus empresas y el sector en el que se mueven, que mirar el precio de una acción veinte veces al día.
• Si una inversión supone un más del 10 al 15% de tu cartera, es hora de pensar largo y tendido en recortarla.
• Lo que importa es el flujo de caja, no los beneficios
• Ten cuidado con las empresas que únicamente confían en la innovación para mantener su ventaja competitiva.
• Si no sabes lo rápido que habría crecido la compañía sin adquisiciones, no compres las acciones, porque nunca se sabe cuándo cesarán las adquisiciones.
• Una larga permanencia es un claro signo de motivación intrínseca y confianza del negocio.
• El riesgo y el crecimiento suelen ir de la mano, las empresas de crecimiento rápido suelen ser de mayor riesgo que la media.
• Deberías preferir empresas que generan flujo de caja libre a aquellas que no lo hacen.